O mercado internacional de fertilizantes começa a dar sinais de ajuste, com comportamentos distintos entre os principais nutrientes e maior sensibilidade a fatores de custo e logística. A análise é de Alê Delara, especialista em Geopolítica Aplicada ao Mercado de Commodities e Agronegócio. 

A ureia voltou a apresentar firmeza na curva futura, com movimentos de alta observados nos Estados Unidos, no Oriente Médio e também no Brasil. O ambiente passa a ser marcado por custos mais pressionados, sobretudo no mercado norte-americano, onde a previsão de frio intenso no Leste tende a elevar o consumo de gás natural. Em períodos de temperaturas extremas, esse aumento da demanda energética pressiona o custo marginal de produção dos nitrogenados, efeito que historicamente se reflete nas cotações da ureia.

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Além do componente energético, o mercado físico começa a oferecer maior sustentação aos preços. Negociações recentes nos Estados Unidos indicam valores gradualmente mais altos, enquanto no Oriente Médio as cotações FOB seguem firmes. Pelo lado da demanda, os estoques da Índia continuam em trajetória de queda, mantendo elevada a probabilidade de um novo certame de importação. Esse movimento pode coincidir com uma demanda mais ativa nos Estados Unidos, na Austrália e possivelmente na Europa, reduzindo a folga do mercado global no curto prazo e reforçando o viés altista da curva futura. 

No caso do potássio, o cenário permanece distinto. As cotações do KCl nos Estados Unidos seguem pressionadas por fatores conjunturais. As condições climáticas adversas limitam a aplicação no curto prazo, enquanto o baixo nível do rio Mississippi restringe o escoamento das cargas que chegam a Nova Orleans, criando gargalos logísticos. Em paralelo, os estoques chineses permanecem relativamente baixos, o que sugere que a atual fraqueza de preços pode ser temporária e dependente de uma retomada mais consistente da demanda.