As projeções do Itaú BBA indicam que a área plantada de algodão no Brasil tende a diminuir na safra 2025/26, movimento impulsionado pela desvalorização do mercado, pelo aumento nos custos de produção e pelo estreitamento das margens dos produtores. Segundo o banco, apesar do avanço global na oferta, especialmente com melhor produtividade nas lavouras americanas, que compensou parte da redução de área e manteve a produção próxima de 3 milhões de toneladas, o contexto econômico pressiona decisões de plantio no país. 

A instituição destaca que a China também deve ampliar sua produção, reforçando a oferta mundial em relação ao ciclo 2024/25. Mesmo com esse aumento, o consumo global deve seguir estável em 25,9 milhões de toneladas, o que sustenta estoques finais mais altos. Esse cenário reforça a percepção de mercado abastecido e reduz o estímulo para expansão de área.

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No Brasil, a expressiva produção da safra 2024/25 seguirá influenciando o balanço de oferta em 2025/26. A demanda interna permanece contida, prejudicada por juros elevados que limitam o consumo de têxteis e vestuário. As exportações devem atingir novo recorde, superando 3 milhões de toneladas, mas isso não será suficiente para conter o aumento dos estoques de passagem devido ao grande volume colhido e ao elevado estoque inicial. 

As perspectivas para a área plantada seguem divididas, porém o consenso é de recuo. Produtores demonstram cautela diante da combinação de custos altos, margens enxutas e incertezas sobre preços futuros. No ambiente externo, a OCDE revisou a estimativa de crescimento global de 2,9% para 3,2% em 2025, mas prevê desaceleração para 2,9% em 2026, quando os efeitos das mudanças nas políticas comerciais devem ser mais evidentes.